原文:Moore Threads priced its IPO at Rmb114.28/share, raising Rmb8bn. Sounds impressive until you check the burn rate.
The company spent Rmb3.8bn on R&D over three years while booking only Rmb1.3bn in revenue. This isn’t a growth story. It’s a cash crisis dressed up as a listing. https://t.co/TUhbj9UsSo
中文:摩尔线程以每股114.28元人民币的价格进行首次公开募股(IPO),筹集了80亿元人民币。听起来令人印象深刻,直到你查看其资金消耗率。
该公司在三年内花费了38亿元人民币用于研发,而同期收入仅为13亿元人民币。这不是一个增长的故事。这是一场披着上市外衣的现金危机。
总结:
这则推文和附带的图片揭示了摩尔线程(Moore Threads)智能科技(北京)股份有限公司首次公开募股(IPO)的相关信息及其潜在的财务风险。
推文内容要点:
- IPO定价与募资: 摩尔线程的IPO定价为每股114.28元人民币,成功募资80亿元人民币。
- 财务表现: 在过去三年中,该公司在研发(R&D)上投入了38亿元人民币,但同期收入仅为13亿元人民币。
- 作者观点: 推文作者认为,尽管募资额巨大,但公司高昂的资金消耗率和较低的收入表明这并非一个“增长故事”,而是一场“披着上市外衣的现金危机”。
图片(中文公告)内容要点:
- 公司名称: 摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司。
- 上市地点: 首次公开发行A股并在科创板上市。
- 公告性质: 投资风险特别公告。
- 保荐人(主承销商): 中信证券股份有限公司。
- 发行股数: 协商确定本次发行股份数量为7000万股,全部为公开发行新股。
- 网上/网下发行日期: 2025年11月24日。
- 盈利状况与分类: 截至招股意向书公告日,摩尔线程尚未盈利。如果上市时仍未盈利,公司将根据上海证券交易所科创板规则纳入“科创成长层”管理。
- 风险提示: 普通投资者参与科创板成长层股票的申购和交易前,需签署《科创成长层风险揭示书》,证券公司应充分告知相关风险。
- 发行方式: 采用战略配售、网下询价配售和网上定价发行相结合的方式。
综合分析:
摩尔线程作为一家尚未盈利的科创企业,选择在科创板上市,符合科创板对“成长层”公司的定位。尽管成功募资80亿元人民币,但推文指出其在研发上的巨额投入与相对较低的营收形成鲜明对比,引发了对其资金消耗速度和持续盈利能力的担忧。图片中的“投资风险特别公告”以及“尚未盈利”、“科创成长层”的表述也进一步印证了公司当前所面临的挑战和投资风险。投资者在参与此类公司的IPO时,需审慎评估其研发投入转化为商业收益的能力以及未来的市场竞争力。