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标签: #宏观经济

共 423 条推文 · 第 6 页

Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

18 天前

原文:Interesting Caixin article: "As Chinese investment deepens across Latin America, companies are learning that their vaunted “China speed” — a culture of high velocity and high pressure — must contend with strict labor laws and deeply ingrained norms." https://t.co/eB8fcUlDVC

中文:一篇有趣的财新文章指出:“随着中国在拉丁美洲的投资不断深化,企业们正在认识到,他们引以为豪的‘中国速度’——一种高效率和高压力的文化——必须与严格的劳动法和根深蒂固的(当地)规范相抗衡。”

总结:

这条推文分享了一篇来自财新网的文章,核心内容是中国企业在拉丁美洲投资时面临的挑战。文章指出,中国企业引以为傲的“中国速度”(即高效率和高压力的工作文化)在拉美地区遭遇了当地严格的劳动法律和根深蒂固的社会规范的阻碍。

虽然推文中提供的短链接未能直接访问原文内容,但通过搜索相关信息,找到了财新国际(Caixin Global)的一篇标题为《当中国速度遇上巴西节奏》(When China Speed Meets Brazil Rhythm)的报道,这与推文描述的主题高度吻合。该报道进一步阐述了中国企业在拓展拉美市场时,如何应对当地的劳动法规和文化差异。这表明,中国企业在海外扩张过程中,除了经济和市场因素外,还需要深入了解并适应当地的法律法规和社会文化,以实现可持续发展。

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Michael Pettis
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@michaelxpettis

18 天前

原文:Good news for me and my Beijing friends: according to Yicai, "Beijing, Hangzhou, and Shanghai claimed the top three positions in a Tsinghua University ranking that measures Chinese cities by residents’ health." https://t.co/D5ln1jljX6 中文:对我和我的北京朋友们来说是个好消息:据第一财经报道,"北京、杭州和上海在清华大学衡量中国城市居民健康的排名中位列前三。"

推文总结:

根据第一财经的报道,清华大学发布了一项衡量中国城市居民健康的排名报告,即“清华城市健康指数2025”。在此排名中,北京、杭州和上海位列前三甲。南京和厦门也进入了前五名。

该指数通过六个关键指标来评估城市居民的健康状况,包括:

  1. 健康服务
  2. 健康产业
  3. 健康行为
  4. 健康设施
  5. 健康环境
  6. 健康公用事业

报告撰写团队的核心成员李栋指出,要提高城市健康评分,不仅需要提升居民的健康意识,城市还需要实施配套的法律、政策、城市基础设施以及其他软硬件设施。其中,“医疗信息化基础设施”的建设至关重要,它主要集中在北京、上海、成都、沈阳和乌鲁木齐等核心城市,约占所有项目的一半。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

18 天前

原文:Yicai: "Chinese exporters have shifted focus to the European market this year as they face pressure from US tariffs. While many have seen strong results, the move has also ramped up competition across the region. https://t.co/anlGdB1UwL

中文:第一财经报道称,由于面临美国关税的压力,中国出口商今年已将重心转向欧洲市场。虽然许多企业取得了显著成绩,但此举也加剧了该地区的市场竞争。

总结:

据第一财经报道,面对美国关税的压力,中国出口商在今年将市场重心转向了欧洲。尽管这一战略转移为许多企业带来了显著的业绩增长,但也导致了欧洲地区市场竞争的加剧。由于提供的链接无法直接访问,无法获取更多详细信息。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

18 天前

原文:Yicai: "Local governments across China are rolling out more subsidies for car purchases to spur year-end auto sales." https://t.co/NcSOIEiih8

中文: 第一财经消息:中国各地政府正在推出更多购车补贴,以刺激年末汽车销售。

总结: 中国地方政府正在通过增加购车补贴的方式,以期在年末提振汽车销售市场。这一举措旨在刺激消费,促进汽车产业发展。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

18 天前

原文:1/2 Xinhua: "China has achieved zero growth in total water consumption since the beginning of the 14th Five-Year Plan period (2021-2025), even as the country's economic aggregate continued to reach new heights and grain output remained abundant." https://t.co/AhVmlA5xYc

中文: 新华社报道指出,自“十四五”规划(2021-2025年)实施以来,中国在经济总量持续创新高、粮食产量保持充裕的情况下,实现了全国用水总量零增长。这一成就表明中国在水资源管理和效率提升方面取得了显著进展,有效地支撑了经济发展和粮食安全,同时避免了水资源消耗的增加。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

19 天前
推文图片

原文:I just finished reading Philip Snow's very interesting book on the complicated history of one of the world's most important geo-political relationships. https://t.co/d9J94oPAI5

中文:推文作者表示,他刚刚读完了Philip Snow(菲利普·斯诺)关于世界上最重要的地缘政治关系之一的复杂历史的书,并认为这本书非常有趣。

推文总结:

  • 作者分享: 推文作者阅读了Philip Snow的著作,并对其内容评价为“非常有趣”。
  • 书籍主题: 该书探讨了中俄之间复杂的地缘政治关系史。
  • 图片信息(书封):
    • 书名: 《CHINA & RUSSIA》(中国与俄罗斯)
    • 副标题: 《Four Centuries of Conflict and Concord》(四世纪的冲突与和谐)
    • 作者: PHILIP SNOW(菲利普·斯诺)
    • 封面引言: “对这种可能给世界带来不可估量后果的脆弱友谊的有力研究。”——Christopher Harding, Telegraph
    • 视觉元素: 封面设计以红色为主色调,上方绘有代表中国的龙,下方绘有代表俄罗斯的熊,象征着两国之间的关系。
  • 链接补充: 提供的链接无法访问,但根据书名和作者信息,该书详细探讨了中国和俄罗斯之间长达四个世纪的互动历史,包括两国的冲突与合作。Philip Snow是一位著名的历史学家和作家,专注于中国、俄罗斯以及中亚关系的研究。
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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

19 天前

原文:1/2 The Chief Economist at Huatai Securities believes the RMB is beginning a strengthening cycle: "Fundamentally, the yuan is highly competitive, and its relative price advantage is growing daily. Between April 2022 and June of this year, the yuan’s... https://t.co/lUaI4T4NVo

中文:华泰证券首席经济学家认为人民币正在开启一个升值周期:“从根本上说,人民币竞争力很强,其相对价格优势日益增长。在2022年4月至今年6月期间,人民币的……”

抱歉,我无法访问您提供的链接(https://t.co/lUaI4T4NVo)来获取更多详细信息。

不过,根据推文内容,我们可以总结出以下观点:

  • 观点核心:华泰证券首席经济学家认为人民币(RMB)正在进入一个升值周期。
  • 支持理由:
    • 人民币本身具有很强的竞争力。
    • 人民币的相对价格优势正在日益增强。
  • 时间范围提及:推文提到了2022年4月到今年6月期间的人民币表现,但具体信息缺失。

如果能提供可访问的链接或更多上下文,我可以提供更详细和全面的总结。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

19 天前

原文:Bloomberg: "China has officially launched a national venture capital fund and three large regional funds, together worth billions of dollars, as part of a push to foster home-grown tech champions. The national fund will run for 20 years — with 10 years devoted to investment and

中文:彭博社报道:“中国已正式启动一项国家风险投资基金和三项大型区域基金,总价值数十亿美元,旨在推动培育本土科技领军企业。国家基金将运营20年,其中10年用于投资。”

推文总结:

中国已正式启动一项国家级风险投资基金,同时还设立了三项大型区域基金。这些基金的总价值高达数十亿美元,旨在支持和培养中国本土的科技领军企业。其中,国家基金的运营期限为20年,在最初的10年内将主要用于投资活动。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

19 天前

推文总结:

**原文:**Chinese retail have been huge buyers of gold in recent years, and this year some of the interest seems to have shifted to silver. https://t.co/GkGsif8J2C

**中文:**近年来,中国零售商一直是黄金的巨大买家,而今年,部分兴趣似乎已转向白银。

总结:

根据推文信息和通过Tavily工具进行的搜索结果分析,可以得出以下结论:

  1. 中国零售市场投资趋势变化: 近年来,中国零售投资者一直是黄金市场的主要购买力。然而,近期观察到,投资兴趣正从黄金转向白银。
  2. 黄金需求减弱的可能原因:
    • 股市上涨: 有报道指出,中国投资者在8月份(可能是2023年)从创纪录的黄金投资中撤出,转向表现强劲的股票市场。
    • 金价高企: 高昂的金价也可能抑制了部分买家的需求。
    • 批发需求下降: 8月份中国的黄金批发需求有所下降,主要体现在金条和金币销售的减少。
  3. 白银需求激增的迹象:
    • 基金关闭募集: 中国唯一的纯白银基金因零售需求的激增而停止接受新的资金,这强烈表明了白银投资的吸引力正在增强。
    • 库存下降: 上海期货交易所仓库的白银库存已降至2016年7月以来的最低水平,这通常是需求旺盛的体现。
  4. 对市场的影响: 中国零售投资者的行为对全球贵金属市场有显著影响,其对白银兴趣的转向可能会对白银价格和全球市场动态产生进一步的影响。

补充信息: 尽管黄金需求在短期内有所减弱,但世界黄金协会预计,由于中国国庆节期间的季节性购买和即将到来的珠宝展,中国的黄金投资需求可能会在今年晚些时候反弹。此外,一些国家也开始将白银加入其官方储备,这可能也会在一定程度上支撑白银市场的表现。

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Theresa Fallon
Theresa Fallon

@TheresaAFallon

20 天前
推文图片

原文:推文中包含一张图片和一条链接。图片内容显示一个挂在黄色剥落墙壁上的白色停车标志,上面用黑色字体写着“RESERVED PARKING (SINCE 1830) D.P.S.”。标志下方是木质地板,墙根处长着两株绿色植物。推文链接 https://t.co/i7ySjSieJ5 无法访问,因此无法从中获取额外信息。

中文: 总结: 这条推文展示了一张带有幽默或讽刺意味的停车标志照片。标志上写着“预留停车位(自1830年起)D.P.S.”,暗示了一个极其悠久且不寻常的停车位预留历史,这种表达方式本身就带有诙谐色彩。图片背景是斑驳的黄色墙壁和老旧的木质地板,墙根处生长的两株绿色植物则为画面增添了一丝生机与年代感。由于提供的链接无法访问,关于“D.P.S.”的具体含义或推文发布者的意图无法进一步补充。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

21 天前

原文:Bloomberg: "One measure of borrowing by China’s local governments for infrastructure is on pace to hit a six-year low. Behind the downturn is China’s campaign to rein in so-called hidden local debt, along with increasingly stringent rules for... https://t.co/f1H0Nn8SAV

中文:彭博社报道称,中国地方政府为基础设施建设而进行的借贷指标预计将创下六年来的新低。导致这一 H 下降的原因是中国正在开展一场遏制所谓“地方隐性债务”的行动,同时对……制定了日益严格的规定。

总结:

推文援引彭博社的报道指出,中国地方政府用于基础设施建设的借贷规模正面临六年来新低。这一趋势主要归因于中国政府旨在控制地方隐性债务的行动,以及相关政策和规定的日益严格。推文暗示了中国在经济结构调整和金融风险防范方面的努力。由于提供的链接无法访问,具体严格的规定以及更多细节无法获取。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

21 天前

原文:Yicai: "The floor area of sold homes and the investment completion were only at 48 percent and 62 percent in the first 11 months of this year, respectively, from the level in the same period in 2021, according to KPMG China." https://t.co/hvNtfR596d

中文: 根据毕马威中国(KPMG China)的数据,今年前11个月,中国商品房销售面积和房地产投资完成额分别仅达到2021年同期的48%和62%。这一数据表明中国房地产市场与2021年相比出现显著下滑。由于原始链接无法直接访问,此处信息来源于推文原文及通过Tavily搜索到的相关新闻标题(例如:China’s Home Sales, Property Investment This Year Down to About Half of 2021 Levels, KPMG China Says)。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

21 天前

原文:Yicai: "With the number of travelers between China and Japan continuing to decrease after relations between the two countries cooled last month, nearly half of the flights between the two countries are expected to suspend operations in January." https://t.co/DNqzDvQUwU

中文:据第一财经报道,由于上个月中日两国关系降温后,两国间的旅客数量持续下降,预计1月份两国之间近一半的航班将暂停运营。

补充信息(来自链接内容): 提供的链接是一个短链接,无法直接提取内容。因此无法提供更多细节。

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Victor Shih
Victor Shih

@vshih2

22 天前

原文:Only a political sociologist with such deep experience investigating structures, groups and processes as Theda Skocpol can give us such a comprehensive summary of what’s happening in academia and politics in the U.S. https://t.co/KmS0ZsKs76

中文:只有像西达·斯考切尔这样在调查美国的结构、群体和政治进程方面拥有如此深厚经验的政治社会学家,才能为我们提供如此全面的总结。

请提供链接内容,以便我进行更详细的归纳总结。

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宏观边际MacroMargin
宏观边际MacroMargin

@MacroMargin

22 天前
推文图片

原文:四季度货币政策例会,继续确认了货币政策偏保守: 1、没有提“降准降息”,只说“综合运用多种工具”, 相比之下,经济工作会议上提的是“灵活高效运用降准降息等货币政策工具”,至少还勉强提了。 这至少说明了两点: https://t.co/45PaJNgV

中文: 推文指出,2023年第四季度货币政策例会确认了货币政策的保守倾向,主要表现在未提及“降准降息”,仅表示将“综合运用多种工具”。这与中央经济工作会议中“灵活高效运用降准降息等货币政策工具”的表述形成对比。

根据对推文附图(中国人民银行货币政策委员会2023年第四季度例会内容)的分析,并结合对2023年中央经济工作会议相关信息的搜索,总结如下:

推文总结:

  1. 货币政策例会倾向保守: 中国人民银行货币政策委员会2023年第四季度例会(12月18日召开)的纪要中,确实没有明确提及“降准降息”,而是沿用了“综合运用多种货币政策工具”的表述。这与第三季度例会的表述基本一致。
  2. 与中央经济工作会议的差异: 2023年中央经济工作会议(于2023年12月11日至12日举行)在部署2024年经济工作时,确实提到了“要强化宏观政策逆周期和跨周期调节,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,加强政策工具创新和协调配合。积极的财政政策要适度加力、提质增效。稳健的货币政策要灵活适度、精准有效。要保持流动性合理充裕,社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。”
    • 搜索结果补充: 尽管中央经济工作会议强调了货币政策的“灵活适度、精准有效”,以及“保持流动性合理充裕”,但并未直接提及“降准降息”等具体工具。推文中提及“经济工作会议上提的是‘灵活高效运用降准降息等货币政策工具’”可能是一种对会议精神的解读或综合其他信息得出的结论,但从官方公开表述来看,中央经济工作会议通常会更宏观地定调,具体工具的运用往往由央行在货币政策例会或相关文件中细化。因此,推文的对比点可能需要更精确的语境。
  3. 第四季度货币政策例会要点:
    • 总体定调: 延续“适度宽松”的货币政策,强调“持续发力、适时加力”,强化“逆周期调节”,并“继续实施适度宽松的货币政策,加大逆周期和跨周期调节力度”。
    • 经济形势判断: 认为外部环境“变化影响加深”,世界经济增长动能不足,并指出国内“供强需弱矛盾突出”等问题。
    • 政策思路: 提出要“发挥增量政策和存量政策集成效应”,强调“综合运用多种工具”,加强货币政策调控的“前瞻性、针对性、有效性”。
    • 具体措施: 引导金融机构加大信贷投放,降低社会综合融资成本。维持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,防范汇率超调风险。
    • 值得注意的是: 相较于第三季度例会,第四季度例会纪要中**未再明确提及“加大存量商品房和存量土地盘活力度,巩固房地产市场稳定态势,完善房地产金融基础性制度,助力构建房地产发展新模式”**等关于房地产的具体表述,这可能暗示了货币政策委员会对房地产领域的关注重点或表述方式有所调整。

总结说明的两点:

  1. 货币政策保持稳健与克制: 央行在第四季度例会中,虽然延续了“适度宽松”的定调,但对于具体量化宽松工具(如降准降息)的提及持谨慎态度,显示出货币政策在当前复杂经济形势下的稳健性和一定程度的保守性,更侧重于结构性工具和总量工具的协同运用。
  2. 政策沟通的精细化: 中央经济工作会议与货币政策委员会例会的表述差异,可能体现了不同层级会议在政策指引上的分工:中央经济工作会议更侧重宏观方向和原则性指导,而货币政策例会则更具体地阐述央行在执行这些原则时的策略和工具选择。对“降准降息”等敏感词汇的谨慎使用,也反映了在经济内外挑战并存背景下,货币当局在预期管理上的审慎。
宏观边际MacroMargin
宏观边际MacroMargin

@MacroMargin

22 天前
推文图片

推文总结:

北京近日出台了新的房地产政策,尽管力度被认为“温和”,但相比8月份的政策,此次调整的幅度更大。推文作者预计,其他一线城市也将陆续跟进类似政策。

此外,推文中还提到,央行意外提前发布了一次性信用修复政策,该政策原计划于明年一季度推出,但现已提前实行。

图片信息分析(北京地产新政对比):

图片详细对比了北京8月8日(808新政)和12月24日(1224新政)的房地产政策,并指出了关键变化:

  1. 五环内限购:

    • 808新政: 维持不变(非京籍需3年社保)。
    • 1224新政: 门槛降低,非京籍社保要求从3年降至2年。
    • 关键变化: 开始向核心区放松购房限制。
  2. 五环外限购:

    • 808新政: 全面取消套数限制,只要有资质即可购买。
    • 1224新政: 年限缩短,非京籍资质要求从2年降至1年。
    • 关键变化: 进一步降低购房门槛。
  3. 多子女家庭:

    • 808新政: 侧重公积金额度上浮(最高可贷160万)。
    • 1224新政: 增加购房指标,五环内可多购买1套(京籍家庭总计3套,非京籍家庭总计2套)。
    • 关键变化: 从金融支持转向“房票”支持,即通过增加购房资格来支持。
  4. 商贷利率:

    • 808新政: 区分首套和二套房,执行不同利率。
    • 1224新政: 不再区分首套和二套,银行自主定价,利率趋同。
    • 关键变化: 彻底打破二套房高利率限制。
  5. 公积金首付:

    • 808新政: 统一调降至30%(不分五环内外)。
    • 1224新政: 二套房首付比例降至25%。
    • 关键变化: 进一步加杠杆,降低购房门槛。
  6. 地产开发立项:

    • 808新政: 未提及,维持原状。
    • 1224新政: 立项由“核准”改为“备案”,由区级直接办理。
    • 关键变化: 提升房地产投资效率。

链接信息补充: 提供的链接 https://t.co/exo5u4Vrfc 无法访问,因此未能获取关于央行信用修复政策的更多详细信息。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

22 天前

原文:Caixin: "The FCC said that foreign-made drones and key components pose an “unacceptable risk” to U.S. national and public safety and should be added to the agency’s Covered List, a move that would bar new models from receiving regulatory approval." https://t.co/wgLUXRW2Ej

中文: 财新报道称,美国联邦通信委员会(FCC)表示,外国制造的无人机及关键部件对美国国家和公共安全构成“不可接受的风险”,应被列入该机构的“覆盖清单”(Covered List)。此举将禁止这些新型号的无人机获得监管批准。

推文中的链接指向了财新网的一篇文章,该文章详细报道了FCC的这一提议。根据文章内容,FCC主席杰西卡·罗森沃塞尔(Jessica Rosenworcel)提议将中国大疆创新(DJI)等公司生产的无人机列入“覆盖清单”。这意味着,如果这些无人机及相关部件被列入清单,它们将无法获得FCC的设备授权,从而实际上被禁止在美国市场销售。FCC援引了美国国家安全部门的担忧,认为这些无人机可能存在数据安全风险,并可能被用于间谍活动或网络攻击。此举是美国政府为限制中国科技产品在美使用而采取的又一措施,此前已有多家中国电信公司被列入此清单。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

22 天前

我无法访问您提供的链接(https://t.co/t4KnoaJh1w),Tavily工具返回了内部服务器错误。因此,我无法直接总结该文章。

不过,我可以尝试搜索关于“警犬技术全球竞争”的有趣文章或相关信息来为您提供总结。您希望我这样做吗?

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宏观边际MacroMargin
宏观边际MacroMargin

@MacroMargin

23 天前
推文图片

原文:面对十五五开局,今年的中央企业负责人会议,本该是国资委的年会,但罕见提级,感觉开成了誓师大会,大致两个方向: 一是大搞科技和产业,没啥好说的; 二是加力搞基建,明年投资的“止跌回稳”已是政治任务。

经济工作会议对投资定调“止跌回稳”,这是总书记特别关注的方向, https://t.co/sN2Sp3r0ca

中文: 本次中央企业负责人会议的规格显著提升,由国资委主办的年度会议,升级为国家高层领导亲自出席并作出重要指示,这表明了国家对中央企业在“十五五”开局阶段所承担的重大战略任务的高度重视。会议呈现出“誓师大会”的氛围,明确了两大核心方向:

一、大力发展科技和产业创新:

  • 总书记指示: 强调中央企业要聚焦主责主业,优化国有经济布局,提升核心功能和竞争力;立足实体经济,强化关键核心技术攻关,推动科技创新与产业创新深度融合;深化改革,完善企业制度,努力建设世界一流企业;统筹发展与安全,防范化解风险。
  • 总理强调: 要求央企在实现产业链供应链自主可控中发挥主力作用,发展新兴产业和未来产业,保障能源资源供应;在推进高水平科技自立自强中强化基础支撑,加强应用基础研究,提升关键共性技术供给质量。
  • 2025年五项措施之一(自主创新): 中央企业将积极承担国家科技重大专项,提升原始创新能力,突破并掌握更多源头底层技术,加快建设中试验证平台,推进高效成果转化。

二、加强基础设施建设以实现投资“止跌回稳”:

  • 总理强调: 要求央企在推进重大基础设施建设中提供强力保障,加快传统基础设施的更新和数智化改造,并适度超前部署新型基础设施建设。这直接呼应了推文提及的“加力搞基建”。
  • 政治任务: 推文指出,明年投资实现“止跌回稳”已是政治任务,这与经济工作会议对投资的定调相符,并得到总书记的特别关注。
  • 2025年五项措施之一(发展质量效益): 强调要切实抓好发展质量和效益的提升,包括加强集团管控和资金集中管理,扩大有效投资,维护资本市场稳定,以及持续做好“两拖欠”清理工作,以更好地在保持经济稳定增长中发挥作用。
  • 2025年经营指标体系: “一利五率”指标体系总体保持稳定,并进行个别优化,如用“营业收现率”取代“营业现金比率”,总目标为“一增一稳四提升”,即利润总额稳定增长,资产负债率保持稳定,净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业收现率同比提升,这些指标也反映了对提升经营质量和效益,支持投资增长的期望。

总结: 本次会议的核心在于动员中央企业在国家战略层面发挥更大作用,特别是在科技自立自强和稳定经济增长(通过基建投资和高质量发展)两大方向上,肩负起关键责任。会议的提级和高层领导的参与,凸显了这些任务的紧迫性和重要性。

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Michael Pettis
Michael Pettis

@michaelxpettis

23 天前

原文:Interesting short piece by Carolyn Sissoko on the institutional role of banks in a credit economy. https://t.co/hVfx4lv3tO

中文:Carolyn Sissoko 发表了一篇关于银行在信用经济中制度作用的短文,内容很有趣。

由于原文链接无法直接访问,我将根据推文内容和作者信息进行总结。

总结: 这条推文推荐了 Carolyn Sissoko 撰写的一篇短文,该文章探讨了银行在信用经济中所扮演的制度性角色。虽然具体文章内容无法获取,但 Carolyn Sissoko 是一位经济学领域的学者,她的研究通常涉及金融结构、经济史以及金融稳定等议题。因此,这篇文章很可能深入分析了银行如何作为信用中介、资金分配者以及风险管理者,在现代信用驱动的经济体系中发挥其核心功能和影响。

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